Conclusiones clave
- Solo el 15% de ETH está en intercambios, el número más bajo en 5 años
- La caída ha sido rápida desde que se abrió el staking a fines de 2020
- Bitcoin y las monedas estables también han huido de los intercambios, lo que significa que la liquidez es escasa
- La volatilidad ha aumentado como resultado, con movimientos agresivos a la baja también posibles, a pesar del primer trimestre alcista para el mercado en su conjunto.
Etéreo ha tenido unos años llenos de acontecimientos.
Obviamente, fue lanzado violentamente en línea con el resto del mercado de cifrado. Rebotando alrededor de los niveles de $ 100 o $ 200 durante gran parte de 2018 a 2020, de repente se disparó hacia arriba durante la pandemia, acercándose a $ 5,0000 a fines de 2021 antes de volver a caer por debajo de $ 1,000.
Crypto está huyendo de los intercambios
Si bien el precio es todo lo que hay que hablar para la gran mayoría de los proyectos criptográficos, no quiero centrarme en eso aquí. Veamos la oferta de ETH en el mercado.
publiqué un bucear profundo Recientemente, observamos cómo el capital ha huido de los criptomercados en general, con el 45% del saldo de monedas estables en los intercambios saliendo en los últimos cuatro meses, el saldo total ahora es el más bajo desde octubre de 2021.
Este patrón se sigue con las criptomonedas en todos los ámbitos. Bitcoin solo tiene 11,8% de su oferta en las bolsas, el nivel más bajo desde el tope del mercado alcista hace cinco años. En cuanto a Ethereum, ha habido una rápida disminución en el suministro en los intercambios, ahora el más bajo en 5 años con 18,1 millones de ETH.
O, mirando el porcentaje del suministro total, ahora solo hay un 15% de ETH en los intercambios.
El staking de Ethereum podría cambiar todo esto
Con Ethereum, sin embargo, hay un elefante en la habitación. Es decir, el contrato de participación de ETH que se abrió en noviembre de 2020. Esto permitió a los usuarios bloquear su ETH antes de Merge, la transición de Ethereum a una red de prueba de participación, que finalmente se puso en marcha en septiembre pasado.
Sin embargo, los interesados solo tuvieron acceso a sus tokens la semana pasada, cuando se puso en marcha la actualización de Shanghái. Y cuando traza la cantidad de ETH bloqueada en el contrato de participación en comparación con la ETH en los intercambios, es un factor claro.
No obstante, ese ETH ahora está en vivo nuevamente. O al menos, los participantes pueden optar por retirarlo si lo desean. El diagnóstico temprano es que no ha habido ninguna presión de venta adicional, con ETH liderando el mercado de las criptomonedas post-Shanghai y superando la barrera de los $2,000 por primera vez desde mayo de 2022, el mes en que el infame UST se derrumbó y envió al criptomercado a una caída en picada.
La falta de suministro aumenta la volatilidad
La pequeña cantidad de ETH en los intercambios, además de la escasa cantidad de Bitcoin y monedas estables, está aumentando mucho más la volatilidad de las criptomonedas.
Esta es parte de la razón por la que el mercado ha rebotado tan bruscamente en el primer trimestre del año. El pronóstico más optimista sobre la política de intereses de la Reserva Federal proporcionó el ímpetu, y con tan poco capital en el mercado, no ha sido difícil mover los precios.
Al final del día, un precio es solo una oferta que encuentra una demanda. Y con muchas menos ofertas y demandas, es fácil ver por qué los precios han sido tan sensibles.
Es tentador concluir que la escasa oferta es alcista para los tenedores de estas monedas (y en el corto plazo, mientras el mercado está subiendo, lo es, como hemos visto recientemente con precios tan fáciles de mover). Pero en una imagen más grande, esto no es algo bueno.
En primer lugar, lo contrario también es cierto: la escasez de liquidez exacerba los movimientos tanto a la baja como al alza, por lo que si el mercado cambia, hay mucho menos para absorber la presión de venta, lo que significa que el aumento que hemos visto en el último par de meses puede invertirse más fácilmente de lo normal.
Pero en general, las criptomonedas necesitan liquidez. La clase de activos tiene como objetivo establecerse como una rama respetable de la economía financiera. Necesita un mercado líquido para comprar y vender, y el capital que sale del espacio no es algo bueno.
