Bienvenido a The Ask, donde cada semana Crypto Investor entrevista a voces esenciales que hacen el trabajo para hacer que las criptomonedas sean ‘convencionales’. Intercambio ligeramente editado para mayor claridad.
Esta semana, el editor en jefe Michael Bodley habló con Ben Cruikshank, director de la plataforma de inversión Flourish de RIA. La compañía lanzó recientemente Flourish Crypto, su primera plataforma de cifrado, en asociación con el custodio Paxos Trust.
¿Es Bitcoin específicamente con el que está lanzando, o es Bitcoin y otros tipos de criptomonedas? ¿Cómo se examinan las criptomonedas que se incluyen en la plataforma?
Cruikshank: Creamos productos financieros que satisfacen las necesidades y demandas de nuestros asesores y, por lo tanto, cada vez que pensamos en qué llevar al mercado, es realmente importante para nosotros salir y escuchar y hablar con los asesores y averiguar dónde está la demanda hoy. El primer día, lanzaremos con soporte solo para Bitcoin, pero esperamos agregar soporte para Etherereum muy rápidamente, tal vez unas pocas semanas, tal vez unos meses y agregar eso a la plataforma.
La línea de tiempo para cualquier cosa más allá de Bitcoin y Ethereum, diría que es mucho más incierta, lo que realmente refleja el hecho de que los asesores están escuchando de sus clientes la demanda de Bitcoin y Ethereum, pero no necesariamente aún escuchan la demanda de otras partes del ecosistema de criptomonedas, y desde la perspectiva del asesor, una gran parte de eso es el panorama regulatorio. Los asesores están principalmente regulados por la SEC. El personal de la SEC ha dado una guía bastante clara de que Bitcoin y Ethereum no son valores … La SEC no ha sido tan clara en ninguna otra parte del ecosistema de criptomonedas. Y así, hasta que haya más claridad sobre las cosas más allá de Bitcoin, en teoría, creo que los asesores dudarán en participar.
También incluye funciones de cumplimiento para las RIA, ¿verdad? ¿Qué funciones están integradas en la plataforma y cómo funcionan?
Cruikshank: Nos hemos obsesionado más con el cumplimiento que con casi cualquier otro aspecto de este producto que lo lleva al mercado. Y realmente, nuestra solución, de arriba a abajo, estamos pensando en cómo encajará esto en el marco de cumplimiento de RIA, porque como fiduciarios, los asesores operan dentro de una de las partes más reguladas de todos los servicios financieros. Entonces, no hay una sola respuesta.
Hay muchas respuestas diferentes, pero puedo dar algunos ejemplos. Un caso es brindar orientación sobre el panorama general. De hecho, nos estamos asociando con un bufete de abogados para redactar un libro blanco sobre cómo nuestro RIAS puede interactuar con las criptomonedas, ampliamente informado por la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 y las reglas de custodia y muchas reglas y regulaciones muy específicas que pertenecen a asesores. Entonces, con suerte, eso ayudará a darles a los asesores algo así como un plan para comprender el paisaje.
También nos estamos asociando con una empresa de consultoría de cumplimiento de la RIA para preparar esencialmente todos los documentos que una RIA necesitaría internamente para adoptar criptografía. Eso es todo, desde agregar lenguaje a declaraciones de divulgación de riesgos hasta políticas y procedimientos internos … para finalmente llevar criptografía a sus clientes si así lo desean.
Está ofreciendo a los RIA una forma de asumir la propiedad directa de Bitcoin en nombre de sus clientes. Obviamente, los RIA pueden obtener una exposición sintética a Bitcoin a través de GBTC o un producto similar. ¿Por qué es importante la propiedad directa?
Cruikshank: Empezaré por señalar que los inversores tienen muchas formas de interactuar con Bitcoin. En este punto, hay decenas de millones de personas que ya están invirtiendo. Sin embargo, los asesores sienten que se enfrentan a una decisión difícil en este momento sin nuestra solución o sin productos similares. El asesor con el que estamos hablando, a menudo, con un cliente que expresa interés en las criptomonedas, realmente tiene tres opciones.
La opción n. ° 1 es decir: ‘No nos ocupamos de eso. Eso no es parte de nuestro negocio ‘. Esa no es una gran respuesta para los asesores. La opción dos es enviarlos directamente a las plataformas minoristas, pero luego esos asesores pierden de vista esos activos. No pueden incorporarlos al plan financiero. No pueden ayudar a sus clientes con estrategias y orientación fiscal, eso es problemático.
Y luego, el número tres es ofrecer uno de una variedad de productos financieros diferentes a sus clientes. Esos productos pueden ser una solución adecuada para algunos clientes, y siempre destacaría que el mundo de los asesores y consejos es muy personal. Por lo tanto, esos pueden ser un gran producto para ciertos clientes, pero tienen algunos inconvenientes bastante conocidos, dependiendo del producto que esté mirando, es posible que esté viendo un error de seguimiento significativo.
El precio del fondo (puede desviarse) drásticamente del precio del Bitcoin subyacente. Y si lo que buscaba es una exposición pura al activo subyacente, eso puede ser algo difícil de explicar a sus clientes. Pueden resultar muy caras. Pueden ser ineficaces desde el punto de vista fiscal o, al menos ciertamente, gravarse de forma muy diferente al activo subyacente cuando se buscan productos que los inversores contratan … Es posible que existan requisitos de acreditación de inversores que deba tener ciertos estándares de patrimonio neto o de ingresos. Puede haber mínimos enormes. Puede haber requisitos o restricciones de liquidez.
Y nuevamente, podrían ser el producto apropiado para algunos clientes, pero esa lista de lavandería es bastante discordante en yuxtaposición al hecho de que cualquiera puede ir a Coinbase, abrir una cuenta en cinco minutos e invertir. Entonces, realmente lo que queríamos hacer es unir esos mundos con una experiencia de apertura de cuenta increíblemente fácil que a la mayoría de los clientes les llevará cinco minutos o menos.
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