- Centrarse en proporcionar liquidez sostenible para DAO y tokens del tesoro
- Renueva la protección contra pérdidas no permanentes y el staking unilateral de V2.1
La última versión de un creador de mercado automatizado para criptomonedas se lanzó en la red principal de Ethereum el miércoles con una serie de funciones para proveedores de liquidez.
Bancor AMM ha denominado a la nueva plataforma de negociación V3, una evolución para la empresa que inventó el concepto de grupo de liquidez de creador de mercado automatizado (AMM). en 2017 - que Uniswap luego iteró para convertirse en el protocolo de intercambio descentralizado dominante con más volumen de operaciones que sus competidores combinados.
La última edición mejora las dos innovaciones clave de la versión anterior: protección contra pérdidas transitorias y provisión de liquidez unilateral.
“Con respecto al funcionamiento del protocolo, el producto y la experiencia del usuario, buscábamos aliviar básicamente todos los principales puntos débiles que pudimos encontrar”, dijo a Blockworks el jefe de investigación de Bancor, Mark Richardson.
Uno de los riesgos de proporcionar liquidez en un DEX, o intercambio descentralizado, es el cambio en el valor relativo entre los tokens en un par determinado, conocido como pérdida impermanente o IL. Para ser rentable, un proveedor de liquidez debe ganar tarifas de intercambio de transacciones en la bolsa suficientes para compensar la disparidad de IL.
Bancor presentó una característica novedosa de protección de IL en una versión anterior, pero tenía una deficiencia importante: un LP necesitaba proporcionar liquidez durante al menos 100 días para una protección completa.
V3 elimina ese retraso, reemplazándolo con un “período de enfriamiento” de siete días para retirarse de una posición, pero la cobertura de IL se activa de inmediato.
“Nuestro economista jefe ejecutó un montón de simulaciones de Monte Carlo utilizando 14 meses de datos de la versión 2.1 y concluyó que un período de enfriamiento de siete días será suficiente para eso”, dijo Richardson.
La liquidez unilateral (agregar solo un token a un grupo) fue un componente clave de las versiones anteriores, ya que cada grupo se empareja con el token BNT nativo de Bancor.
El problema: un límite en la cantidad de depósitos que el protocolo podría manejar. Una vez que se alcanzó un límite, se tuvo que agregar más BNT a un grupo para abrir espacio para depósitos adicionales de tokens.
Eso lo llevó a convertirse en una especie de “club exclusivo”, según Richardson, atrofiando el crecimiento.
“Para que un protocolo DeFi restrinja innecesariamente su [total value locked] es como pegarse un tiro en el pie”.
Como ungüento, V3 presentó lo que el equipo llama “los primeros tokens de pool de un solo lado fungibles”. A diferencia de los tokens de pool normales, estas posiciones de LP incorporan una función de composición automática, dirigida a las tesorerías de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), que permite a los equipos de tokens incentivar la liquidez.
Anteriormente, cuando un nuevo proyecto Web3 quería incentivar la formación de un grupo, tendía a atraer el llamado capital mercenario, que cultivaría y vendería los tokens del proyecto, reduciendo las tenencias de la tesorería.
Ahora, los DAO y los usuarios individuales de finanzas descentralizadas (DeFi) pueden depositar capital en un grupo de Bancor y ver cómo sus incentivos de token se acumulan automáticamente. Eso alivia la necesidad de reclamarlos manualmente y ahorra en las tarifas de gas de Ethereum, transacciones que impulsan la cadena de bloques.
El V3 de Uniswap carece de una forma para que los terceros incentiven la liquidez, lo que explica por qué muchos equipos continúan ofreciendo incentivos para los creadores de mercado en el antiguo Uniswap V2, que, más de un año después del lanzamiento de Uniswap V3, sigue estando entre los 10 principales DEX por volumen de operaciones. según CoinGecko.
Además, a diferencia de Uniswap V3, que usa tokens no fungibles (NFT) para representar una parte de LP de un grupo, los nuevos tokens LP de Bancor se pueden combinar fácilmente en otros productos DeFi; por ejemplo, podrían usarse como garantía en Fabricante para acuñar DAI o suministrar a Aave.
“Uniswap V3 tiene una filosofía y un objetivo completamente diferentes”, dijo Richardson. “No le importa la liquidez continua. Ni siquiera defiende que los mercados deberían funcionar correctamente. Básicamente es solo un protocolo de orden límite: tiene todas las deficiencias de un libro de órdenes, y eso hace que sea muy difícil para cosas como el descubrimiento natural de precios”.
Reciba las principales noticias e información sobre criptografía del día en su bandeja de entrada todas las noches. Suscríbase ahora al boletín informativo gratuito de Blockworks.
