Hoy hace un año, la criptografía total capitalización alcanzó un máximo histórico apenas por debajo de los $ 3 billones, marcando el comienzo del mercado bajista actual.
El pico de bitcoin de $ 69,000 en noviembre pasado marcó el comienzo de una fase dorada para los activos digitales, un lugar donde los personajes excéntricos invirtieron miles de millones de dólares en protocolos y nuevas empresas prometedoras y arriesgadas acumularon rendimientos históricos.
Desde entonces, las crisis de liquidez compuestas han expulsado el capital de los criptomercados, y las criptomonedas colectivamente se desplomaron en dos tercios. La verdadera pregunta es qué, en todo caso, los participantes de la industria han aprendido de los buenos tiempos teñidos de nostalgia y los precios rocosos que han persistido desde entonces.
“El año pasado fue definido por el niño prodigio”, dijo Patrick White, director ejecutivo de la firma de servicios criptográficos Bitwave.
Ningún niño prodigio era más grande que el CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, quien dirigía un popular intercambio de criptografía centralizado y era venerado por sus habilidades comerciales.
“Empezó como árbitro”, dijo White a Blockworks. “El arbitraje es un tipo de trabajo duro y rutinario. Y siempre pensé en él como una persona muy disciplinada”.
Lo suficientemente icónico como para ser conocido solo como SBF, el antiguo quant de Jane Street. dormí en bolsas de frijoles en su oficina de Hong Kong y prometido para regalar la mayoría de sus miles de millones.
A mediados de 2021, Bankman-Fried dijo su compañía en rápido ascenso podría considerar comprar Goldman Sachs una vez que supere a su rival más establecido, Binance. Cuando los mercados alcanzaron su punto máximo unos meses después, la exageración de FTX parecía justificada, y un colorido grupo de personajes se esforzaba junto a Bankman-Fried para controlar una parte del futuro descentralizado.
La nueva plataforma de préstamos criptográficos Celsius tuvo que expandir su ronda de Serie B después de recaudar fondos en exceso de su objetivo de $ 400 millones. Su fundador emprendedor en serie, Alex Mashinsky, publicó un libro sobre el uso de criptografía para lograr la independencia financiera, “El método Mashinsky”.
La moneda estable Terra, un tanto novedosa, se lanzó en Cosmos, y su descarado fundador, Do Kwon, disfrutó vertiginosamente derribando a todos y cada uno de los que dudaban.
Cuando Kwon le dijo a un escéptico de Terra que “diviértete siendo pobre” en Twitter, se convirtió en un estribillo popular entre los llamados LUNAtics, un grupo de inversores jóvenes muy en línea que pensaban que Terra era su forma de salir de las condiciones económicas poco alentadoras. Teniendo en cuenta que las criptomonedas son siempre cíclicas, Kwon, por supuesto, había tomado prestada la máxima de los maximalistas de Bitcoin.
“Ese fue un grupo demográfico que realmente siente que el mundo ya no está preparado para ellos”, dijo White.
Uno de los principales inversores de Terra fue el fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital, dirigido por Kyle Davies y Su Zhu, antiguos comerciantes millennials de Credit Suisse. Aclamado por su enorme crecimiento, el fondo de Singapur se convirtió en un patrocinador muy solicitado para proyectos criptográficos antes de que golpeara el oso.
Zhu y Davies hicieron un pago inicial por un yate de $ 50 millones destinado a ser más grande que cualquier otro en Singapur. El gasto opulento se había convertido en parte del modus operandi de las criptomonedas: los precios de los relojes de lujo languidecer cuando las fortunas criptográficas se agotaron. Martin Shkreli, el “hermano farmacéutico” que gasta libremente, salió de prisión y lanzó un proyecto criptográfico casi al mismo tiempo.
Zhu se hizo famoso por su poéticamente optimista tweets criptográficos, una vez escritura“Si no entiendes las criptomonedas y te niegas a aprender, será un siglo difícil para ti”.
‘Desplegando más capital, muchachos firmes’
Los grandes bancos parecían prepararse. Un informe Goldman de octubre de 2021 incluso elogió las virtudes de DeFi.
Después de que la noticia de la variante Covid-19 Omicron hizo que los mercados cayeran en noviembre, las criptomonedas aún no habían recuperado sus máximos. Pero un exceso de personajes criptográficos más grandes que la vida, aún así, hizo grandes apuestas en el siguiente año bajista, animando a las masas a “imitar” los activos digitales a precios de liquidación.
El CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, había dicho ocho meses antes a los inversores que hipotecaran sus casas para comprar bitcoins. El presidente salvadoreño, Nayib Bukele, repetidamente “compró la caída” en el precio de bitcoin con el fondo soberano de riqueza del país.
“Espero que el año de los personajes haya terminado”, dijo Luca Prosperi, asesor de Cherry Ventures. “Muchos de esos muchachos son jugadores de póquer o comerciantes, y han sido grandes apostadores”.
A medida que los precios caían, la paridad del dólar de Terra comenzó a tambalearse. A principios de mayo, la fundación de Terra gastó $ 450 millones en bitcoin para salvar la paridad.
“Desplegando más capital, muchachos estables”, Kwon escribió en un infame tweet ahora eliminado.
A mediados de mayo, Terra entró en una espiral de muerte, acabando con $30 mil millones en cuestión de días. Three Arrows Capital perdió $ 200 millones de Terra y terminó con un agujero de $ 3.5 mil millones en su balance altamente apalancado.
La firma de fondos de cobertura se declaró en bancarrota, y Zhu y Davies desaparecieron del ojo público, apareciendo en las audiencias judiciales de Zoom en silencio y con las cámaras apagadas. Los documentos judiciales mostraron que Zhu se convirtió en acreedor de $5 millones, y la esposa de Davies afirmó que le debían $65 millones.
La crisis de liquidez criptográfica rebotó hacia afuera. Al final resultó que, el rendimiento del 8% Celsius de Mashinsky no era el verdadero valor del dinero, como le dijo a Blockworks en 2021, sino una fuga de efectivo insostenible. Mashinsky también resultó estar vendiendo tokens Celsius mientras aconsejaba a los inversores que esperaran.
Cuando Luna y Three Arrows Capital se hundieron, Mashinsky insistió Celsius estaba bien. Al día siguiente, el intercambio detuvo los retiros. Desde entonces, Celsius se declaró en bancarrota y Mashinsky renunció.
Toro o oso, la adoración de personajes criptográficos es peligrosa
Parecía haber un proyecto criptográfico que prosperaba en el mercado bajista: FTX de Bankman-Fried. La firma compró a los prestamistas criptográficos con problemas Bitvo y BlockFi mientras hacía una oferta por la Voyager Digital en bancarrota. Cuando Coinbase despidió al 18% de sus empleados, SBF escribió un Hilo de Twitter explicando cómo FTX continuaría creciendo incluso cuando los competidores no pudieran hacerlo.
“A veces, cuando otros Zig, tú Zag”, dijo Bankman-Fried.
La semana pasada, CoinDesk dijo Alameda Research, la firma de capital de riesgo y comercio patentada también propiedad de Bankman-Fried, fue respaldada por el token FTT nativo de FTX, que ahora se está desplomando. Después de obtener un nuevo respaldo, Bankman-Fried tejió un acuerdo tentativo para vender su intercambio a su rival Binance y al CEO multimillonario Changpeng Zhao. Y eso también se vino abajo rápidamente.
Un año después del máximo histórico de las criptomonedas, casi todos los protagonistas del mercado alcista tienen problemas legales o financieros. Kwon es buscado por la Interpol. Mashinsky está siendo investigado por el comité de acreedores de Celsius por su comportamiento comercial. Saylor renunció como CEO de MicroStrategy y enfrenta una demanda por fraude fiscal de $100 millones.
Los acreedores de 3AC están intentando citar a Zhu y Davies, quienes aparentemente no han cooperado con los procedimientos de quiebra. El Salvador de Bukele tuvo que recomprar su propia deuda. Cuando Bankman-Fried vendió FTX, el último niño prodigio en un año de niños prodigio se derrumbó, ya no era un multimillonario. Prosperi se pregunta si las criptomonedas pueden mantenerse alejadas.
“Lo que me preocupa es que las mismas personas ahora están adorando [Zhao]un director ejecutivo de un intercambio [who] está tirando bolsas abiertamente”, dijo Prosperi. “Esto es apostar de nuevo”.
El martes, después de que Bankman-Fried anunciara la adquisición pendiente de FTX por parte de Binance, Su Zhu rompió su silencio público, escribir en twitter que sus últimos meses los pasó rezando y surfeando, y que está considerando llevar una vida tranquila en el bosque.
Casi al mismo tiempo, Do Kwon y Martin Shkreli unido el podcast “Up Only” para hablar de la caída de FTX.
“Quiero que sepas que la cárcel no es tan mala”, le dijo Shkreli a Kwon.
Sin saber cómo responder, el grupo se echó a reír.
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