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Listo para el despegue: la adopción de Blocklines en servicios financieros

Ninguna tecnología ha capturado la imaginación del público en los últimos dos años más que blockchain. Mientras que las raíces de la tecnología se remontan a los años noventa, la implementación real de los conceptos de un libro distribuido comenzó a tomar vuelo con la introducción de bitcoin en 2009.

Mientras que bitcoin alcanzó algo de mancha en la imaginación del público debido a su adopción temprana en empresas criminales y algunos fracasos y hurtos altamente publicitados en las primeras compañías de bitcoin, la tecnología subyacente de bitcoin – la tecnología del ledger digital, o la cadena de bloques – ha adquirido una vida de su propio.

La tecnología entró en pleno ciclo de hype en 2016, pero ha comenzado a subir la “pendiente de compromiso” con el progreso real en 2017. ¿Cuál es el estado actual de la adopción blockchain y lo que hace esto Promesa para el futuro?

Haciendo una marca en un mercado establecido

Uno de los inconvenientes percibidos sobre blockchain es que simplemente tomaría demasiado tiempo y tendría un alcance demasiado amplio para ser desplegado eficientemente en un mercado donde tendría el mayor impacto. En esta línea de pensamiento, blockchain tiene el potencial de ser altamente transformador a gran escala por lo que por lo tanto, por definición, debe ser aplicado donde tendrá el mayor impacto.

Un ejemplo es el mercado de renta variable estadounidense, donde se necesitaba un esfuerzo casi hercúleo para pasar de tres días (T + 3) a dos días, un desarrollo que ni siquiera ocurrirá hasta septiembre de 2017. ¿Por qué deberíamos tener T + 2 cuando blockchain puede concebiblemente entregar T + 0? La respuesta simple es que blockchain no es una bala mágica que puede racionalizar instantáneamente un mercado complejo que se ha desarrollado durante décadas.

Sin embargo, hay mercados institucionales grandes, establecidos, que son susceptibles a la tecnología blockchain, y el mercado de repo para títulos de USTreasury y agencias es un ejemplo perfecto. Un repo, o acuerdo de recompra, es una forma de préstamos a corto plazo para las instituciones financieras que participan en el mercado de valores del gobierno. El mercado es grande, con una facturación de más de $ 3 trillones cada día. También tiene un inconveniente importante porque la iniciación de la transacción, o “etapa inicial”, no puede utilizarse para calcular el riesgo neto o la liquidación porque el sistema actual tiene información incompleta o inexacta para estas transacciones en tiempo real.

Introduzca blockchain. Si la “etapa inicial” de una transacción puede ser conocida y rastreada en tiempo real junto con la “pierna cerrada”, entonces será posible expandir en gran medida la eficiencia del mercado utilizando ambas etapas en el cálculo de liquidación y compensación de transacciones. Para ello, en 2016, la DTCC, la agencia que maneja el procesamiento de repo, se asoció con Digital Asset Holdings (DAH), una empresa de bloque de bloques encabezada por Blythe Masters, para desarrollar un POC para ver si la cadena de bloques podría ser aplicada a la Mercado repo.

Los resultados exitosos del POC se anunciaron en febrero, y DTCC y DAH se han trasladado a la Fase 2 con un grupo de trabajo para determinar si la solución funcionará en el entorno tecnológico de DTCC y puede integrarse con firmas miembro. Se espera una decisión de proceder en junio de 2017. Una implementación exitosa tomará algún tiempo, debido a la necesidad de aprobación regulatoria, pero promete ofrecer beneficios inmediatos a todos los participantes si tiene éxito. Si DTCC y DAH proceden, entonces blockchain habrá entregado significativos ahorros de costos y eficiencias al mercado de repo, lo que representará un hito significativo en el desarrollo de blockchain.

Poner la tecnología en la creación de nuevos mercados

En el otro extremo del espectro, la cadena de bloque es como cualquier nueva tecnología significativa, ya que puede utilizarse para establecer o desarrollar un mercado o producto que antes no estaba disponible o estaba fuera de alcance bajo regímenes de tecnología antigua. Al igual que el establecimiento de Internet generó Amazon, Facebook y Uber, el auge de la cadena de bloques promete abrir nuevas posibilidades, y un ejemplo clave es el New York Interactive Advertising Exchange (NYIAX).

NYIAX utilizará blockchain y la nube para crear un mercado electrónico para inventario publicitario. Trae Wall Street a Madison Avenue en la forma pionera de un intercambio global que permite a los editores y anunciantes comprar, vender y re-comercializar inventario de publicidad con términos estandarizados en una interfaz compartida. NYIAX se centrará inicialmente en el mercado digital, un segmento de 72.000 millones de dólares, cuando se lanzará más tarde en 2017, con la mira puesta en la expansión posterior a los mercados de televisión, impresión, radio y fuera de casa.

La nueva tecnología está bien y bien, pero el motor último de la innovación es el dinero, ya sea en forma de crecimiento de un mercado, generando ahorros de costos a través de una mayor transparencia y eficiencia, o la redistribución de los ingresos en el mercado. NYIAX tiene el potencial de hacer los tres. Una mayor transparencia conducirá a un mejor intercambio de información y mejores resultados para casi todos (con la posible excepción de los intermediarios actuales), y el aumento de la eficiencia generalmente genera crecimiento.

Al elegir un socio para suministrar la plataforma tecnológica para su empresa, NYIAX se asoció con Nasdaq, el grupo de intercambio que ha seguido de manera agresiva la tecnología de bloque de bloques. Con los esfuerzos ya en marcha en el mercado de colocación privada, el voto de acciones y otras áreas, Nasdaq es un líder de la industria en la promulgación de la tecnología de bloque de bloque. En ese sentido, NYIAX parece ser una fuerte fusión de fintech y adtech.

Encontrar el éxito con el establecimiento

No es nada sorprendente ver la cadena bloqueada desplegada en un nuevo mercado como la publicidad digital o incluso un mercado grande y altamente regulado como los valores gubernamentales. Es algo más inusual encontrar una institución tradicionalmente conservadora que lanza una iniciativa blockchain en un mercado opaco. Apenas tal ejemplo es visto en la introducción reciente de Northern Trust de un blockchain en capital privado.

En este esfuerzo, Northern Trust se asoció con IBM para suministrar el primer despliegue comercial de tecnología blockchain en un fondo de capital privado domiciliado en Guernsey y administrado por Unigestion, un gestor de activos con sede en Suiza. Northern Trust está adoptando un enfoque conservador para empezar, ofreciendo bloqueos de capital privado para un solo fondo y para un número limitado de clientes. Al mismo tiempo, han adoptado un enfoque agresivo para ofrecer un sistema de producción completamente funcional en lugar de ir por la ruta de desarrollar primero un POC y luego pasar a la producción. Además, el sistema fue desarrollado y desplegado en el casi increíblemente corto período de seis meses.

Típicamente, el proceso de capital privado es a la vez lento y opaco. El uso de blockchain para la documentación crea una mayor transparencia y lo hace en tiempo real. Lo que es más, la aplicación de esta tecnología conduce a una mayor seguridad para los participantes y los reguladores terminan con una mejor visibilidad en los mercados también. De hecho, Northern Trust trabajó estrechamente con los reguladores en cada paso del proceso, incluyendo darle al regulador una visión de la cadena de bloqueo a través de su propio nodo, con el fin de asegurar el cumplimiento total y un camino suave para su lanzamiento y adopción.

Al final del día, el hecho de que una institución relativamente conservadora como Northern Trust abrazara lo último en tecnología es un testimonio del poder y la promesa de bloqueo, particularmente cuando se trata de seguridad e integridad. El rápido desarrollo y lanzamiento de esta cadena de bloqueo de capital privado demuestra la flexibilidad y el poder de la tecnología y pone a la mentira la creencia común de que la adopción significativa de bloque de bloques puede tardar cinco años o más en aparecer. Si bien este experimento tardará algún tiempo en expandirse y que estas prácticas se difundirán por toda la industria, este lanzamiento exitoso probablemente tendrá un profundo impacto en el ritmo y la escala de adopción de bloques de bloqueo en todo el mercado.

El presente y el futuro de Blockchain

La adopción de cualquier nueva tecnología a menudo es difícil de discernir en tiempo real y casi siempre impredecible en el camino que se necesita. Sin embargo, varios patrones generales tienden a repetirse y varios indicadores clave están presentes en el estado actual de la cadena de bloques.

En primer lugar, las empresas se embarcan en una fase de “fail fast” en la que la nueva tecnología se aplica a muchos problemas empresariales diversos en un caso clásico de una solución en busca de un problema. Como paso siguiente, se abandonan los casos de uso frívolos o inapropiados y se identifican y se abordan las empresas sustantivas existentes, como en el caso del repo, y las prometedoras oportunidades de campo verde, como la publicidad digital. Finalmente, los participantes maduros del mercado, como Northern Trust, adoptan e implementan la tecnología en entornos de producción en lugar de simplemente a través de la sopa de letras de POC y MOU. Como en el caso de Northern Trust en capital privado, estos esfuerzos de producción a menudo empiezan pequeños, pero el hecho de que sean “reales” conduce a un aprendizaje más rápido y la evolución del esfuerzo.

Al igual que una bola de nieve en una ladera, tales esfuerzos típicamente crecen rápidamente en términos de tamaño y velocidad. El truco es aprender a montar la avalancha – a menos que quieras ser atropellado, eso es.

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Fuente: Bravenewcoin

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