En los últimos meses, el mercado de las criptomonedas ha estado bastante sereno en gran medida. Bitcoin había estado en movimiento de cangrejo alrededor de $ 20,000 durante bastante tiempo, mientras avanzaba lentamente mientras esperaba que las condiciones macro más amplias hicieran un movimiento.
Escribí a fines de octubre para ser cauteloso con esta acción del precio, y que Bitcoin podría estar a un evento bajista de distancia de una mecha agresiva a la baja. Lo que no esperé fue que ese evento sacudiera las criptomonedas hasta los huesos, ya que una de las empresas de primer orden en el espacio, FTX, inexplicablemente cayó en la insolvencia.
Esto obviamente sacudió los mercados. La semana pasada evalué cómo el flujo de bitcoins fuera de los intercambios ha sido feroz, ya que la confianza de las personas en estas entidades centrales para almacenar sus monedas estaba comprensiblemente en su punto más bajo.
De hecho, vi ayer que 200.000 bitcoins han salido de los intercambios desde la implosión de FTX. Pero ahora, los datos sugieren que el mercado se está calmando un poco. Y nuevamente, parece que podemos ingresar al modo cangrejo hasta que la macro proporcione un ímpetu de una forma u otra, o un desarrollo criptoespecífico inesperado surja de la carpintería.
La primera forma de demostrar que el polvo está comenzando a asentarse es observar la volatilidad de Bitcoin. Obviamente, esto se disparó cuando los “juegos” de Sam Bankman-Fried se revelaron al público. Pero después de permanecer elevado durante las últimas semanas, ha vuelto a caer a niveles más estándar en los últimos días.
Otra forma de ver esto es la disminución de las grandes transacciones. Estas transacciones (definidas como superiores a $ 100,000) aumentaron en los pocos días alrededor de la bancarrota, pero han disminuido gradualmente desde entonces, de regreso a los mismos niveles que hemos visto durante gran parte de 2022.
Otra métrica útil para rastrear es la ganancia o pérdida neta realizada de las monedas movidas. Esto aumenta en tiempos de crisis cuando el precio cae abruptamente, antes de volver típicamente a la marca de $0 cuando los mercados se calman.
El siguiente gráfico muestra esto bien, con transacciones el 9 de noviembre.el obteniendo una fea pérdida de $ 2 mil millones, antes del 18 de noviembreel luego superó esto con una pérdida de $ 4.3 mil millones. Eso es más bajo que la peor marca posterior a la caída de Celsius (pérdida de $ 4,2 mil millones) y Luna ($ 2,5 mil millones de pérdida).
Esto refleja la continua presión a la baja sobre el precio de Bitcoin, pero la tendencia se ha recuperado hasta casi cero nuevamente.
FTX era una parte central del ecosistema y, comprensiblemente, su quiebra sacudió el mercado. Como escribí recientemente, este contagio no ha terminado.
Sin embargo, los datos de la última semana sugieren que la normalidad está volviendo a los criptomercados. En el futuro, puede volver a flotar en el agua por un tiempo. Con la apertura de China después del cierre, las últimas cifras de inflación inminentes y la prohibición de la UE de las importaciones de crudo ruso, la macro ciertamente tiene mucho que hacer.
Los criptoinversionistas solo tendrán que esperar que los escándalos de los criptonativos estén fuera del camino por el momento.
