Que alguien despierte Green Day, porque septiembre está por terminar.
Entonces, ¿qué pasó este mes en cripto? ¿Y cómo nos vemos al pasar la página a octubre?
Retraso de Bitcoin y Ethereum
Nada demasiado importante, pero Bitcoin y Ethereum tuvieron una tendencia a la baja durante el mes. Curiosamente, Bitcoin atrajo más que Ethereum, lo cual es inusual en comparación con el patrón que hemos visto históricamente, donde Ethereum es generalmente el más volátil de los dos.
La fusión fue la gran noticia, por supuesto, ya que Ethereum completó la mayor actualización de blockchain en la historia el 15 de septiembre.el. El evento vino y se fue sin contratiempos, aunque el precio no hizo mucho, lo que sugiere que se fijó el precio antes de tiempo, como muchos sospechaban.
En el corto plazo, no hay mucho que la Fusión haya afectado con respecto al precio, pero será fascinante seguir adelante ahora que la tubería que funciona bajo el ecosistema Ethereum se ha transformado por completo.
He escrito antes sobre mis pensamientos de que el rendimiento de las apuestas podría incluso actuar como un proxy “libre de riesgo” para el mundo de De-Fi, ayudando a proporcionar un marco para las valoraciones y sentando las bases para que ETH madure aún más.
El trabajo preliminar también debería permitir que Ethereum se desvincule de Bitcoin. Durante mucho tiempo he visto a Bitcoin como dinero y a Ethereum como tecnología, y creo que este movimiento acentúa aún más la dicotomía: el dinero necesita pruebas de trabajo, pero la base de un sistema DeFi no.
Pero estas son consideraciones a largo plazo y, en el mediano plazo, todavía estamos muy correlacionados.
en cadena
Saltemos a la cadena para ver cualquier indicador notable que me haya llamado la atención durante el mes.
En primer lugar, dado que Ethereum completó la fusión antes mencionada, obviamente ya no hay necesidad de mineros en la red. Esto es exactamente lo contrario de las noticias innovadoras, pero aún así es genial ver que la tasa de hash cae a cero en el gráfico a continuación.
IntoTheBlock muestra un gráfico ordenado debajo de la emisión neta de ETH que cae después de la fusión. No ha caído en la deflación, que era una narrativa que muchos habían impulsado en el período previo a la fusión.
Como dije en análisis anteriores, creo que esto fue más un caso de seguir ingenuamente un tipo de lógica “deflacionario significa que el precio sube y quiero que el precio suba, así que diré que ETH será deflacionario”. Pero una vez más, Merge funcionó a la perfección y es genial ver que la tasa de emisión cayó tan drásticamente.
Sin embargo, quizás lo más sombrío es que las tarifas de Ethereum caen un 80% trimestre tras trimestre. Esto no se debe a otra razón que a una buena caída de la demanda a la antigua. La situación macro sigue siendo absolutamente abominable y se deduce que la demanda de la red ha disminuido (probablemente estoy siendo un poco duro ya que las capas 2 están exacerbando parcialmente esta caída en las tarifas, pero se debe en gran parte a una caída general en la demanda).
Pasando a Bitcoin, el porcentaje de tenedores a largo plazo, también conocidos como tenedores de diamantes, continúa subiendo lentamente hacia su máximo histórico de cerca del 64%, establecido en esta época el año pasado. Los datos muestran que este grupo demográfico, que se define como aquellos que tienen Bitcoin durante más de un año, permanece impasible, y este último mes bajista no es diferente.
Minería
Tenía curiosidad por saber si habría un aumento en la tasa de hash en Bitcoin luego de la fusión de Ethereum.
Mirando el gráfico a continuación, que muestra los últimos tres meses, no parece haber mucho movimiento. Supongo que esto tiene sentido: hay otras monedas que los mineros pueden usar más fácilmente con su equipo en lugar de Bitcoin.
El primero de esa lista es el viejo Ethereum Classic, una moneda que me había olvidado en gran medida hasta que noté que su tasa de hash se había disparado a un máximo histórico en la fecha de la fusión, casi 4X durante la noche.
Conclusión
En verdad, este mes fue sobre la Fusión y nada más. Podemos hablar sobre los indicadores en cadena todo lo que queramos, y como adicto a la cadena de bloques, estoy más que feliz de hacerlo.
Pero la realidad es que, a corto plazo, lo único que importa para las criptomonedas es la situación macro. La falta de actividad en el precio en torno a la Fusión lo demuestra.
Crypto ha sido, y seguirá siendo, el comercio como apuestas apalancadas en el S&P 500 en el futuro. Así que póngase el cinturón y sintonice las palabras de Jerome Powell, porque eso es todo lo que realmente importa hasta que volvamos a tener un impulso macro y las cosas puedan comenzar a moverse.
Bienvenido de nuevo, Día Verde.
