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New York
julio 6, 2022
DeFi

¿Hay un lado positivo en la inversión de rendimiento de DeFi?

  • Las tasas de interés de USD Coin (USDC) son más bajas que las letras del Tesoro a cuatro semanas en medio de la crisis
  • A pesar de un mercado bajista, los analistas creen que, en el futuro, las tasas de DeFi estarán más cerca de estar en línea, si no por encima, de los mercados tradicionales.

El espacio DeFi ha experimentado una fuerte caída a medida que el mercado continúa siendo golpeado tras la crisis de liquidez de Celsius y el efecto mariposa que se está produciendo esta semana. La capacidad de generar rendimientos de bajo riesgo en DeFi ha disminuido, seguido de una salida de liquidez, lo que ha afectado las tasas de interés de las monedas estables en el mercado de préstamos.

Tasas de interés de USD Coin (USDC) en el protocolo del mercado monetario Aave permanecer en 0.76% y en Compuesto al 0,24 % a partir del martes a las 6 a. m. ET, ambos por debajo del último rendimiento del 1,18 % en letra del Tesoro a cuatro semanas – revirtiendo la escena del mercado alcista.

“Algunas personas lo llamaron un círculo virtuoso utópico. Otros simplemente lo llamaron codicia”, analista Ben Giovo. escribió en el boletín de Bankless. “La cuestión es que la reflexividad funciona en ambos sentidos”.

La actividad en cadena cayó a medida que bajaban los precios, lo que hizo que el despliegue de capital en DeFi fuera menos atractivo ya que los rendimientos son más bajos, explicó en la publicación.

En mayo, la capitalización de mercado de las cuatro principales monedas estables cayó en casi $ 7 mil millones cuando los inversores buscaron canjear sus tokens por efectivo. Después de todo, ¿por qué correr el riesgo de tener monedas estables, si no hay ningún lugar para generar un rendimiento seguro superior a la tasa tradicionalmente libre de riesgo?

Sin embargo, Giovo no estaba demasiado preocupado y argumentó que “los prestamistas de DeFi se están cruzando con las empresas de meatspace para sacar este jack de su caja”.

Dustin Teander, analista de investigación de Messari, estuvo de acuerdo y pensó que las tasas de depósito más bajas en comparación con los mercados tradicionales se deben a un mercado útil más pequeño y no a una deficiencia estructural de los protocolos.

“En su estado actual, el negocio de los préstamos DeFi se limita en gran medida a financiar el apalancamiento comercial especulativo a corto plazo”, dijo a Blockworks. Durante un mercado alcista, los prestatarios estaban dispuestos a pagar por el apalancamiento. Pero ahora, el desapalancamiento es de rigor.

“Como hemos visto que los precios caen, la demanda de apalancamiento y préstamos se ha reducido significativamente, lo que en última instancia ha reducido las tasas de depósito en el proceso”.

Teander creía que, en el futuro, las tasas de DeFi “se acercarán más a estar en línea, si no por encima, de los mercados tradicionales” junto con la expansión de los mercados de servicio. Destacó que los protocolos ya han creado negocios de préstamos que están más integrados con los mercados tradicionales, como los préstamos de activos del mundo real de MakerDAO y el protocolo Arc de Aave.

“Con el tiempo, esto abrirá la puerta para que las tasas de depósito de DeFi se desvinculen de estar impulsadas puramente por la demanda comercial especulativa y pasen a estar más impulsadas por el comercio como se ve en los mercados tradicionales”, dijo.


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  • jocelyn yang

    Bloques

    Reportero

    Jocelyn es una reportera residente en Nueva York. Antes de unirse a Blockworks, cubrió la gestión patrimonial para la publicación B2B Financial Advisor IQ del Financial Times y escribió sobre los criptomercados para Forkast.News. Jocelyn tiene una licenciatura en periodismo de Emerson College. Nacida y criada en Beijing, China, es nativa del mandarín. Puede comunicarse con Jocelyn en [email protected]

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