Conclusiones clave
- Génesis tiene más de $ 3 mil millones en deuda y 100,000 acreedores
- Gemini, el intercambio fundado por los gemelos Winklevoss, ha amenazado con emprender acciones legales por un préstamo impago de 900 millones de dólares.
- La SEC también ha presentado una demanda contra Genesis por negociación de valores no registrados.
- La empresa matriz de Genesis es DCG, la misma empresa que administra Grayscale Bitcoin Trust, el fondo de Bitcoin más grande del mundo.
- El contagio continúa repercutiendo en la industria, y los inversores esperan que el lavado esté casi completo
- DCG tiene participaciones en más de 200 empresas de criptomonedas, incluidas Circle, Kraken y la empresa de medios CoinDesk, que ahora busca una venta.
En el movimiento que precisamente todos vieron venir, el brazo de préstamos de la plataforma criptográfica Génesis finalmente se declaró en bancarrota.
Es otra víctima en la lista de Sam Bankman-Fried, ya que Genesis se convierte en la última firma en sucumbir al contagio provocado por el colapso de FTX. Pero los criptoinversionistas ahora están preocupados por el daño posterior que podría derivarse de esta presentación, ya que la empresa matriz de Genesis es Digital Currency Group (DCG), la misma empresa propietaria de Grayscale Bitcoin Trust, el fondo de Bitcoin más grande del mundo.
Analicemos qué significa todo esto.
Enorme declaración de quiebra
Mirando los documentos de bancarrota, Génesis enumeró más de 100,000 acreedores. Según se informa, tiene una deuda superior a los 3.000 millones de dólares.
La presentación había sido debatida durante mucho tiempo. Suspendió los retiros el 16 de noviembre.el, tras el impresionante colapso de FTX. Sin embargo, afirmó que no tenía “planes” de declararse en quiebra y buscaría resolver la situación “consensualmente”.
Luego se apresuró a recaudar fondos para evitar lo inevitable. Según se informa, buscó inversiones de Binance, que declinó debido a un conflicto de intereses. También se acercó a varias firmas de capital privado, pero finalmente solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11.
¿Qué pasa Géminis?
La presentación se produce en la misma semana en que la SEC presentó una demanda contra Genesis y su ex socio, Gemini, por transacciones no registradas con valores.
Gemini es un intercambio de criptomonedas fundado por los gemelos Winklevoss y ofreció un producto similar de “Ganancia” a muchos de estos prestamistas de criptomonedas. El problema era que estaba en sociedad con Génesis. Según los términos de Earn, los clientes enviaron criptomonedas a Gemini con la esperanza de obtener un rendimiento. Gemini, con el fin de capturar el rendimiento para pagar a estos clientes, transfirió los depósitos a Genesis, quien invirtió esos depósitos.
Los gemelos Winklevoss dicen que Gemini le debe $900 millones a través del producto Earn. Los retiros del producto Gemini Earn están actualmente suspendidos.
Cameron Winklevoss respondió a la noticia de la declaración de bancarrota de Genesis en Twitter, amenazando con emprender acciones legales a menos que DCG y el director ejecutivo Barry Silbert hicieran una “oferta justa a los acreedores”. Acusó a Silbert de “fraude” y exigió que renuncie como director ejecutivo.
6/ A menos que Barry y DCG entren en razón y hagan una oferta justa a los acreedores, presentaremos una demanda contra Barry y DCG de manera inminente.
—Cameron Winklevoss (@cameron) 20 de enero de 2023
DCG en medio de todo
Para el mercado más amplio, la verdadera preocupación es la participación de DCG.
La compañía de activos digitales tiene una participación en más de 200 empresas de criptomonedas, incluido el intercambio de criptomonedas Kraken y el emisor de monedas estables Circle. El más destacado es el hecho de que es el padre de Grayscale Bitcoin Trust, que es el fondo de Bitcoin más grande del mundo. Ha estado bajo un escrutinio cada vez mayor sobre la seguridad de sus reservas luego del colapso de FTX y la agitación que enfrenta DCG.
El fondo se ha estado negociando con un gran descuento en su valor liquidativo, y la divergencia aumentó al 50 % después de FTX. Escribí un análisis de la tendencia hace dos semanas después de que se recuperó, en ese momento cotizando con un descuento del 37%. El descuento es actualmente del 40%.
DCG también posee CoinDesk, la publicación de noticias criptográficas. Actualmente está explorando una posible venta. Irónicamente, fue el sitio de noticias que inicialmente publicó la primicia sobre FTX, lo que desencadenó las dificultades para DCG.
“Durante los últimos meses, hemos recibido numerosas indicaciones entrantes de interés en CoinDesk”, dijo el CEO Kevin Worth esta semana.
En cuanto a Silbert, el CEO asediado escribió en Twitter la semana pasada que “Ha sido un desafío que se cuestione mi integridad y buenas intenciones después de pasar una década invirtiendo todo en esta empresa (DCG y el espacio con un enfoque implacable en hacer las cosas de la manera correcta”).
DCG respondió al caos recortando su dividendo y diciendo a los accionistas que se está enfocando en fortalecer su propio balance.
“En respuesta al entorno actual del mercado, DCG se ha centrado en fortalecerMejorar nuestro balance al reducir los gastos operativos y preservar la liquidez. Como tal, hemos tomado la decisión de suspender la distribución de dividendos trimestrales de DCG hasta nuevo aviso”. DCG anunció el martes.
¿Qué significa esto para las criptomonedas?
En cuanto al mercado en general, esta es una continuación del desastre que fue el colapso de FTX. El contagio siempre fue inevitable, dado un agujero de $ 8 mil millones en el balance de FTX. En verdad, es algo sorprendente lo bien que la industria de las criptomonedas ha resistido esto.
Bitcoin ha subido un 25% en el año, ETH ha subido un 27%, y ambos cotizan aproximadamente al mismo nivel que antes de la insolvencia. El clima macro parece un poco más optimista que hace un par de meses, ya que las lecturas de inflación más suaves han llevado a los inversores a apostar a que los bancos centrales abandonarán su política de interés alto antes de lo previsto.
Volviendo al centro de la crisis, Bitcoin se tambaleó pero se mantuvo firme por encima de los $15,000.
Quizás la mayor consecuencia aquí es el continuo martilleo de la reputación de las criptomonedas. El retroceso de la adopción institucional probablemente será severo, el proceso de reparación será largo.
La economía mundial se tambalea al borde de una recesión, ya que la carga de las altas tasas de interés continúa absorbiendo la liquidez de los mercados. Además de esto, la inflación sigue siendo elevada con una crisis del costo de vida en todo el mundo, a pesar de que el panorama parece más positivo en los últimos meses. Luego está el pequeño asunto de una guerra en Europa.
Estos son desafíos masivos para los mercados y la supresión de los precios en todos los ámbitos. La incertidumbre es tan alta como lo ha sido desde la Gran Crisis Financiera de 2008. Y, sin embargo, además de estos enormes vientos en contra, las criptomonedas siguen dañándose a sí mismas, lo que se suma al desorden.
Los inversores esperarán que el lavado de los escándalos de 2022 no arroje más sorpresas. Con lo grave que es la situación macro, no necesita más heridas autoinfligidas.
